Derivate-Deal: zwei Parteien

Wie jedes Geschäft, hat auch der Derivate-Deal zwei Parteien. Die eine Partei ist ein Käufer, die anderer der Verkäufer. Man nennt diese auch Long- und Short-Seite (Short-Position = Verkäufer).

Bei den Termingeschäften wird für ein bestimmtes Datum in der Zukunft ein Geschäft abgeschlossen und hier verpflichtet sich der Verkäufer eine vorher bestimmte Menge eines vorher bestimmten Gutes mit bestimmter Qualität zu liefern. Der Käufer hingegen verpflichtet sich dieses Geschäft in der Zukunft anzunehmen und den vorher vereinbarten Preis zu zahlen. Das besondere an diesen Geschäften ist, dass sich die beiden Seiten nicht kennen (anonymisierter Handel). Dieses vorgestellte Modell impliziert, dass eine der beiden Parteien – Käufer oder Verkäufer – verliert und der andere gewinnt. Der Grund ist einfach, denn die großen Investoren sichern sich (Zusatzkosten) gegen das eingegangene Risiko ab. Die Privatanleger können in der Regel über dies Möglichkeit nicht verfügen, sie tragen dann das volle Risiko.

Wie schon gesagt, der Deal hat zwei Parteien und wenn man seine Positionen nicht schon vor der Fälligkeit durch ein Gegengeschäft auflöst, dann hat man eine Ausübungspflicht. Bei den Short-Positionen ist das Gegengeschäft der Kauf der entsprechenden Anzahl an Kontrakten, damit die Position in der Summe wieder ausgeglichen ist (glattgestellt). Bei der Long-Position wird der Verkauf mit der entsprechenden Anzahl an Kontrakten geschlossen, es entsteht eine Erfüllungspflicht.

Wenn eine Ausübungspflicht bzw. eine Erfüllungspflicht entsteht, dann können hohe Spesen anfallen, gleichzeitig auch Verluste. Und aus diesem Grund ist die eigentliche Ausübung der Geschäfte oft nicht das Ziel, sondern vielmehr das erwähnte glattstellen der Aufträge.