Credit Default Swap - Recovery

Ein weiterer Begriff im Rahmen der Credit Default Swaps ist die sogenannte Recovery. Hiermit beschreibt man den Teil der Forderung den der Schuldner auch nach dem Kreditereignis nachkommen kann.

Der niedrigste Wert für dieses Recovery ist null, dies ist immer dann der Fall, wenn die Forderungen gegenüber dem Schuldner komplett ausfallen. Doch meistens kommt es soweit nicht, denn irgendwelche Restforderungen bestehen meistens schon.

Bei einem Credit-Default-Swap muss man daher auch immer die Recovery Annahme mit berücksichtigen, welcher Wert diesem zugrunde liegt. Diese Recovery-Rate hat vor allem beim Cash-Settlement (Barausgleich) eine große Bedeutung, denn hier ist der Nominalwert abzüglich der Recovery zu zahlen.